Y Combinator 即将回归线下

摘要

Michael Seibel 与 Dalton Caldwell 在本次对话中宣布，YC 自 2020 年冬季以来首次恢复线下活动——2022 年夏季批次将在索诺玛举办开营静修，并在旧金山组织每周聚会，同时通过软件帮助同城创始人一对一交流。尽管远程参与仍受支持，但创始人普遍渴望回到线下、置身创业生态的中心。
在趋势方面，两位观察到申请量持续增长、技术团队占比提升，且许多创始人选择在当下“反周期”入场——他们更有战略眼光，趁竞品收缩、广告成本下降之际主动出击。对于近期经济波动，YC 向创始人发出的公开信并未引发恐慌，反而促使大家清醒审视自身状况：资金充裕者按计划推进，资金紧张者及时调整，这恰恰体现了 YC “对最聪明的人说话”的社群文化。
新标准协议（500K 美元 upfront）的推出并非出于竞争压力，而是为了让创始人在融资时更具底气，避免被恐惧情绪左右。协议还帮助创始人在后续融资中将稀释控制在 10% 左右，远低于行业平均。YC 的核心原则始终是“做自己作为创始人时最希望得到的事”，这一思路贯穿所有决策。
此外，YC 校友大量观看内部视频、主动反馈，也证明了这种直接沟通渠道的价值。演讲最后预告了秋季将举办大规模校友线下聚会，标志着 YC 生态的全面复苏。

正文

线下回归：时隔两年再次面对面

Michael Seibel 与 Dalton Caldwell 开场即宣布了重要消息：自 2020 年冬季批次以来，全新的 2022 年夏季批次将首次回到线下。两人对此的兴奋之情溢于言表，Dalton 形容这如同“呼吸一口新鲜空气”，因为他和许多创始人一样，已经在狭小的房间里困了太久。

具体而言，本批次创始人的线下体验将包括：在加州索诺玛举办开营静修（retreat）、在旧金山开展每周面对面聚会。不仅如此，YC 还会帮助在世界其他城市组织线下聚会，并开发了专用软件，让身处同一城市的创始人可以轻松约见，进行一对一的咖啡交流。在演示日（Demo Day）结束后，YC 还将在旧金山举行盛大的结业庆典，届时整个批次与校友都将出席。

尽管线下元素大幅增加，项目依然兼容远程参与。批次讲座、导师辅导（office hours）等内容仍会以线上形式进行，YC 也继续欢迎全球各地的创始人以远程方式加入。但 Michael 提到，他所接触的每一个国家的创始人，都表达出强烈的意愿：想要亲自来到湾区，与 YC 团队和同批成员见面，摆脱 Zoom 镜头，暂时逃离摄像头。

Dalton 补充道，上一批次其实已经进行了一次“试运行”。当时有许多自发形成的线下聚会，他本人也参加过几次，现场能量“棒极了”。Michael 随即感叹，能够重新宣布一件如此“Y Combinator 风格”的事，本身就让人愉快。

创始人趋势：反周期入场与技术团队回归

话题转向 2022 年夏季批次的具体趋势，两人分别分享了观察。

Michael 首先指出，申请数量继续上升，这可能与 YC 新标准协议（deal）有关，但总体趋势从未改变。Dalton 则表示，让他最振奋的是技术团队的比例有所提高。在他看来，强大的技术团队拥有更强的“抗击打能力”——面对挑战时能够迅速反击，让合作过程更为愉悦。

更值得关注的是创始人的心态变化。Michael 发现，那些因为热爱构建产品、解决用户问题而选择创业的人，申请意愿反而更加强烈。他们并非出于恐惧，而是带着一种“逆流而上”的兴奋感。Dalton 也观察到，现在创业反而显得更酷，因为它有一种“反叛”或“反对某种潮流”的意味。

这一现象与历史数据高度吻合。Stripe、Airbnb、Dropbox 等 YC 史上最成功的公司，恰恰诞生于经济低迷期或短暂的下滑期。Michael 分析道，两类创始人正在涌现：一类是故意逆势而为；另一类则更富战略头脑，他们看清了“炒作周期”（hype cycle）的双刃剑本质——表面繁荣之下，人才招聘更难、获取客户更贵、竞争对手蜂拥获得融资。而在当下，Facebook 广告价格正在下跌、竞争对手可能收缩，正是有准备的创始人“转为进攻”的最佳时机。他们不会因恐惧而退缩，反而将此刻视为“出太阳时赶紧晒干草”的战略窗口。

旧金山回归：内容营销与现实背离

谈及地理趋势，两人都注意到了“旧金山”这个一度被某些内容营销污名化的词正在回归。Michael 坦言自己一度也在某种程度上相信了那些“所有人都搬离了”的说法，但现实数据并不支持。在上一批次的调查中，当被问及如果 YC 增设线下活动时，创始人几乎一致表示“如果你早说湾区有活动，我们早就搬过来了”。这让他和 Dalton 意识到，先前的内容营销对他们本人也产生了影响。

Dalton 进一步分析，很多关于逃离旧金山的叙事，作者往往是他们这一代已育有子女、在疫情期间困在市区两年的人，他们的感受并不能代表那些刚毕业的大学生。对于一位在疫情中远程读完大学、或在封闭的小大学城待了一年半的年轻人来说，旧金山反而像一座灯塔。这类年轻人渴望置身“行动发生之地”，而不是继续被困在无关的地方。Michael 将总结提炼为：创始人希望置身于一个成熟的创业生态系统中，而不是自己去重新建设一个。

经济衰退信函：冷静分析而非恐慌

最近 YC 向创始人发出一封关于经济下行的公开信，并意外获得了公众的关注。Michael 更关心的是创始人如何回应这封信。

Dalton 认为，聪明的创始人知道如何正确解读这类信息：他们不会恐慌，而是将其应用到自身具体处境中。举例来说，一家两三个人、几乎没有消耗的小公司，如果整天担心晚期融资市场或 IPO 环境，那本身就是问题更大的信号。创始人首先应该回答“我的公司是否处于‘默认存活’（default alive）状态？我的现金和跑道是多少？”然后做出正确应对。对有些人而言，正确应对正是“转为进攻”——这是打击那些烧钱率更高的竞争对手的绝佳时机。

Michael 补充，这正是 YC 想要形成的文化：对着班里的“最聪明孩子”说话，而非最笨的那个。公众或许不完全理解，但在 YC 社群里，这被良好地接收。校友反馈几乎是统一地：“这封信促使我清醒地审视现状；如果状况良好，我继续原有计划；如果状况不佳，我立刻做出改变。” 没有人陷入恐慌。

有趣的是，过去两年，投资者一直在高喊“燃烧现金、快速融资”，这当然符合投资者做高账面回报（markups）的商业模式，却未必对创始人的生意有益。这封信实际上给了许多创始人一个暂停的机会，去问自己：“这个策略真的对我的业务有利吗？”

新标准协议：一次“修屋顶”式的远见

新标准协议（500K 美元 upfront）是过去几个月的另一件大事。从外界看，很多人以为这是 YC 为了应对越来越多新种子基金而做的竞争之举。Dalton 澄清，内部逻辑远非如此。

真实的战略出发点是：让公司在被接受的一刻就获得全额资金，这是对公司最有利的安排。同时，YC 的团队早在市场还未出现波动时，就隐约感觉到某些估值“有点过高了”（使用了华尔街术语“toppy”）。他们没有笃信“股票只涨不跌”，而是做出了审慎预判：在市场环境变化前，给更多钱，确保创始人“无论如何，只要进了 YC 就稳了”。

Michael 用一句谚语概括：“修屋顶最好的时机，是在阳光普照的时候。” YC 这次调整标准协议、扩大了能覆盖 1400 多家公司的资金池，正是在上升期干的。这能够让很多原本可能因为恐惧融资环境而不敢创业的人，不再犹豫：只要进了 YC，就能拿到 50 万美元，而且没有任何附加返还条件。

创始人杠杆：自信来自底气和清醒

新协议的效果不仅体现在资金本身。在上一批次的后续融资中，Michael 观察到许多创始人能够将种子轮稀释比例压低到 10% 甚至更低，而此前行业平均稀释率常年在 15%-20%，甚至更高。早期融资往往是公司稀释最多的一轮，这一改变意义重大。

更重要的是，创始人进入融资谈判时更有底气。Dalton 分析说，最佳创始人能够完全不带情绪、像对待任何一笔财务交易一样处理融资——就像买车买房，有自己的预算和要求，冷静谈妥。手里多出 50 万美元，让他们不再轻易被投资者的恐惧叙事所操控。投资者常一边贬低创始人的计划，一边又催促他们接受更多钱；但 YC 创始人现在有底气抵制这种“否定后再施舍”的套路。

Michael 随即幽默地说道，YC 的做法似乎经常惹恼投资者，因为他们总是“站错队”——站在创始人那一边。而这一切的指导原则从来都很简单：“我们做着作为创始人时最希望别人为我们做的事”。Dalton 完全同意，补充说，他也时刻在反向思考：哪些是我当年会毫不在乎的东西？避免做那些毫无意义的事。

最终，YC 的目标就是将更多杠杆和选项交到创始人手中，这就是游戏的全部。

校友连接：视频成为直接沟通的桥梁

最后，两人谈到了一个令他们感到温暖的趋势：许多 YC 校友会主动联系他们，表示正在观看这些内部录制的视频。Dalton 最初并不清楚观众是谁，但现在发现大量校友在收看，这让 YC 拥有了一条与校友群体沟通的直线，而且效果似乎比任何其他形式都好。

Michael 回忆起一个具体事例：在公开发出关于经济下行的公开信之前，YC 其实已先发布过一个讨论经济应对的视频。正是因为许多校友观看了那个视频并主动反馈“感谢你们做这个，我们已经在重审计划”，才直接激发了 YC 最终决定发出那封正式信函。这一连串互动证明了视频作为“直达”渠道的价值，它不仅服务于潜在申请者，也持续赋能校友。

结语：线下重逢在即

在结尾部分，Michael 再次强调：新一批次的线下活动将于六月中旬启动，团队已迫不及待。更令人激动的是，今年秋季 YC 将在旧金山举办一场超大规模的校友线下活动，欢迎过去所有被投资的创始人回归。对于那些还没在现实中见过面的朋友，他送上了一句话：“很快就能见到你们了。” Dalton 同样致以简短的告别，整场对话在一片期待中结束。