如何在加密货币的繁荣与萧条周期中生存

摘要

本文基于 YC（Y Combinator）对 CoinTracker 联合创始人 Chandan Lodha 的访谈，深入探讨了加密货币行业独特的繁荣与萧条周期（Boom and Bust Cycle），以及初创公司如何在这种极端波动中生存并发展壮大。CoinTracker 是加密货币投资组合管理（Portfolio Management）和税务合规（Tax Compliance）领域的标杆产品，其创立源于创始人在 2017 年亲身经历的痛点——在传统金融基础设施上的受挫让他们转向加密货币领域，而追踪分散在各交易所的资产则成为他们决心解决的核心问题。

文章详细回顾了 CoinTracker 在多次加密寒冬（Crypto Winter）中的艰难历程：2020 年曾一度距关门仅剩 6 个月，团队士气跌至谷底，外界普遍宣告加密领域已死。Chandan 分享了他们度过至暗时刻的关键策略——依靠联合创始人之间的相互支持、坚持第一性原理（First Principles）思维、对团队坦诚透明的沟通，以及坚信加密货币改善用户生活的使命。

文章重点分析了 CoinTracker 在上一轮牛市中高速增长 14 倍后，因过度追求增长而忽视产品迭代所付出的代价——用户反馈表明产品已跟不上加密领域的演进，尤其是在去中心化金融（DeFi）活动方面严重落后。为此，他们做出了一个大胆决定：完全暂停其他工作 9 个月，全力重构产品。CoinTracker 2.0 的推出基于两大核心变革：将"用户痴迷"（User Obsession）提升到公司最高优先级，以及将公司准则从"着眼长远"改为"着眼长远，今天发布"（Think Long-term, Ship Today）。这一转变极大地释放了团队的执行力和创造力。

最后，Chandan 为加密领域的创业者提供了宝贵建议：保持长期视角、在行情暴涨时保持谦逊、在市场低迷时保持信念、善用熊市来锻造更强的公司。加密货币已经改变了世界，而且仍将以难以想象的规模继续改变世界。

正文

CoinTracker 的创立初衷

Chandan Lodha 是 CoinTracker 的联合创始人。CoinTracker 被誉为加密货币投资组合管理和税务领域的黄金标准产品。对于许多进入加密货币市场的人来说，跨交易所追踪投资组合或申报税务是令人望而生畏的挑战，而 CoinTracker 正在解决这些痛点，让加密货币更加易于使用和普及。

CoinTracker 的使命是：通过构建领先的加密货币投资组合追踪和税务合规软件，让全世界每个人都能安心地使用加密货币。

和许多优秀产品一样，CoinTracker 诞生于创始人自身面临的问题。Chandan 与联合创始人 John 在此前的工作中相识，对金融科技（Fintech）充满兴趣。他们最初构建的产品与加密货币完全无关，但在传统金融基础设施上开发时深受其慢速和低效之苦，这成为他们深入研究加密领域的契机。那是 2017 年，他们发现第一个痛点就是：如何追踪这些分散在各处的加密资产？这个问题的核心，最终引导他们构建了 CoinTracker 的第一个版本——让用户追踪投资组合，并逐步扩展到加密货币税务申报功能。

加密货币的繁荣与萧条周期

加密货币自比特币（Bitcoin）诞生以来，经历了多轮牛市（Bull Cycle）和熊市（Bear Cycle）的交替。事实上，在过去 12 年中，比特币已被宣告"死亡"超过 475 次。

在加密领域运营公司格外困难，因为你必须随着周期的更迭不断进化。Chandan 坦言，CoinTracker 的历程与加密货币的发展轨迹紧密交织，其中一个核心原因就是加密市场特有的潮起潮落——这与他此前工作过的其他技术领域截然不同。

牛市来临时，巨额的增长和需求会在一个特定的时间段内集中涌入；而熊市到来时，整个领域可能长达一年甚至数年被宣告"死亡"，投机交易活动几乎消失殆尽。这种极端波动对创始人和团队都是巨大的考验。

加密寒冬中的至暗时刻

经历加密寒冬是极其残酷的。Chandan 回忆道，那是他作为创始人和职业生涯中最低谷的时期。困境不仅来自公司士气和增长的压力，更痛苦的是——整个世界都在告诉你，你所在的领域已经无关紧要、已经死亡、毫无意义。

2020 年，CoinTracker 距离关门仅剩 6 个月，资金即将耗尽。Chandan 用"绝望"来形容那种感觉——"天哪，什么都不管用，而且我们无能为力。"

度过难关的关键策略

CoinTracker 能够挺过至暗时刻，Chandan 归纳了几个关键因素：

联合创始人的力量：Chandan 强调，他拥有一位出色的联合创始人，无法想象没有他如何走过来。在创业最艰难的时刻，联合创始人之间的相互支撑是不可或缺的。

第一性原理思维：无论当下的市场环境如何，都要回归根本——从第一性原理出发审视所做的事是否真的有意义。我们的使命是否是我们希望世界采纳的？它是否在某种有意义的方式上改善了用户的生活？坚持这些基本原则，是穿越周期迷雾的指南针。

对团队坦诚透明：CoinTracker 将团队成员召集起来，坦诚地说明现实——"我们不会对你们撒谎，这就是当前的处境，这对我们意味着什么，以及我们需要达成什么才能重回增长轨道。"Chandan 表示，进行这些真正开放、诚实、脆弱的对话虽然痛苦，但正是这些对话帮助他们度过了最艰难的时期。

最终，那些在加密寒冬中存活下来的公司，才有资格享受繁荣时期的丰厚回报——就像 CoinTracker 现在所处的位置。

牛市中的 14 倍增长与隐患

在上一次加密货币牛市中，CoinTracker 实现了 14 倍的增长。在 2021 年的 DeFi Summer（去中心化金融之夏）期间，他们全力推动增长，尽可能多地获取用户。然而，当市场开始冷却时，他们从客户那里收到了一个令人警醒的反馈：产品正在失去竞争优势。

用户的具体反馈是：CoinTracker 的产品没有跟上加密领域的最新发展。随着加密领域的演进，使用场景、交易类型和活动的多样性都发生了巨大变化，而 CoinTracker 未能跟上链上 DeFi 活动的兴起——用户在使用流动性池（Liquidity Pools）、Uniswap 等去中心化交易所时，CoinTracker 已经无法满足他们的需求。

这是一个痛苦的领悟——用户在直接告诉你，你已经不再解决他们的问题了。

壮士断腕：9 个月的重构

面对用户的坦诚反馈，CoinTracker 做出了一个大胆的决定：唯一重要的事情就是提升产品质量。他们完全停止了其他所有工作，持续了整整 9 个月，在此期间重新构想产品和公司应有的样子。

CoinTracker 2.0 的推出基于两大核心变革：

变革一：提升"用户痴迷"：公司每一个层级的员工——从客户支持到产品设计，从营销到产品管理再到工程师——都在持续与用户对话。他们不断进行用户体验研究（User Experience Research），Chandan 本人每天也亲自与用户交流，持续在 Reddit 和 Warpcast 等平台上倾听用户的声音，理解什么有效、什么无效，从而不断改进。

变革二：从"着眼长远"到"着眼长远，今天发布"：这看似微小的措辞变化，赋予了全公司员工尝试和实验的勇气——大胆构建想构建的东西并立即验证。结果是，公司的整体执行力几乎一夜之间大幅加速，人们对此感到震惊。Chandan 回忆道，当做出这个改变时，可以明显感受到整个公司的能量被点燃了。

核心教训：永远不要停止痴迷用户

CoinTracker 从这段经历中汲取了最重要的教训：无论公司增长到多大规模，都不能忘记持续痴迷用户，必须确保产品始终跟上用户最新和不断演进的需求——尤其是在像加密领域这样变化极快的行业中。

Chandan 和他的团队用加密寒冬的时间重新聚焦于 YC 始终强调的两件最重要的事：构建产品和与用户对话。他们确保自己为下一轮牛市做好了准备——CoinTracker 2.0 于今年一月发布，这是过去一年所有产品质量工作的结晶。虽然曾痛苦地意识到在某些关键领域已经落后，但新版发布让他们充满信心——他们重新回到了行业巅峰。

给加密领域创业者的建议

Chandan 给加密领域创业者提供了他最好的建议：采取长期视角。

加密货币绝对会改变世界——事实上它已经做到了，而且将在一个即使在 2024 年都难以想象的尺度上继续改变世界。因此，你越有耐心，未来能收获的成果就越丰硕。

具体而言：
- 行情暴涨时保持谦逊（Stay humble when things are going to the moon）
- 市场低迷时保持信念（Stay believing when things are tough）
- 对可能的未来保持长期视角

构建加密公司确实困难，这是一个挑战，但你可以聪明地利用熊市来锻造出更强大的公司，从而在下一波加密货币采用浪潮到来时乘风而上。

Chandan 最后总结道：他坚信加密货币仍将改变世界——它已经做到了，而他期待着看到加密货币将带来的未来。