为什么现在是构建加密应用的最佳时机

摘要

Y Combinator 与 Coinbase 联合发布了针对加密领域初创公司的招募计划，认为当前是构建加密产品的历史性窗口期。Base 创始人 Jesse Pollak 与 YC 合伙人在本次对话中系统阐述了三大核心驱动力：第一，区块链基础设施的成熟——链上交易成本从数美元骤降至不足一美分，Layer 2 (二层网络) 方案如 Base 实现了以太坊安全性与高吞吐量的兼得；第二，监管环境的明朗化——《天才法案》（GENIUS Act）和《清晰法案》（Clarity Act）正在为稳定币和加密代币建立明确规则，创业者的律师成本将大幅下降；第三，稳定币（Stablecoin）的爆发——近 2000 亿美元市值、全球可及的可编程美元正在重塑汇款和新银行体验。此外，代币化（Tokenization）正在将传统金融资产搬上链，而创作者经济与 AI 代理（Agent）的交叉也为加密带来了全新的资产类别与原生支付场景。两位嘉宾最后分享了对创始人的核心建议：找到真实的痛点，而非先有锤子再找钉子；构建者必须是亲力亲为的实干家；YC 与 Coinbase 正向所有加密创业者敞开大门。

正文

金融科技的演进：从 Fintech 1.0 到 Fintech 3.0

Jesse Pollak 将金融科技的发展划分为三个阶段。Fintech 1.0 以 PayPal 为代表，消费者首次开始在网络上为商品付款并获得安全感。Fintech 2.0 则是过去十年的创业浪潮，企业在现有遗留金融系统之上构建更友好的用户体验。而 Fintech 3.0 的核心愿景是彻底重写金融系统——从底层出发，在一个包含货币的可编程软件平台（即加密货币）上构建更高效的金融服务体系。

加密的 ChatGPT 时刻是否已经到来？

当被问及加密是否正在经历类似 ChatGPT 的"魔法时刻"时，Jesse 坦诚地表示否定。如果你询问身边的亲友，他们大概率不会说自己在加密领域有过什么神奇体验——他们可能感到恐惧，甚至不清楚加密在日常中到底在做什么。然而，正是因为大众尚未感受到这种"魔法"，当下才是创业者突破的最佳时机。基础设施已经就绪，工具已经成熟，稳定币、区块链扩容方案都已到位，关键在于将这些工具组装成能够如野火般在全球蔓延的魔法体验。

区块链基础设施的成熟：从拨号到宽带

加密应用构建在一个多层技术栈之上，而过去几年中几个关键组件取得了重大进展。首先是链（Chain）的成熟。可以将链类比为下一代 AWS——你编写代码，它运行在一个全球分布式计算机上，任何人都可以访问和参与。五年前，链虽然存在，但速度慢、费用高昂：发送 5 美元稳定币可能需要 5 美元手续费，这完全无法支撑消费级应用。如今，无论是 Base 还是 Solana，交易成本已降至十分之一甚至五十分之一美分，彻底打开了应用创新的空间。Jesse 将此比作互联网的"宽带时刻"——拨号时代无法支撑今天的应用，带宽扩展催生了全新的爆发式体验。

Layer 1 与 Layer 2：架构选择与权衡

Layer 1 区块链（如比特币、以太坊、Solana）位于技术栈底部，追求最大程度的去中心化，确保没有任何单一公司或国家能够控制该平台。以太坊在过去五年中推动了一种架构：在 Layer 1 之上构建 Layer 2 生态系统，以在不牺牲去中心化的前提下实现扩容。Base 正是以太坊上的 Layer 2 方案——类似 HOV 车道，将数百万笔交易压缩后发布到以太坊，既获得了 1000% 的成本下降，又继承了以太坊的去中心化与抗审查特性。Solana 则选择了另一条路径，将所有扩容放在 Layer 1 完成。这种多元探索本身正是加密领域令人兴奋之处——不同路径的实践与学习正在汇聚，为下一波采用浪潮铺路。

开发者入门：Hello World 实践

对于想要上手加密开发的工程师，Jesse 推荐了两个"Hello World"项目。第一，构建一个与自动做市商（AMM, Automated Market Maker）交互的界面——加密允许在不同资产之间无缝兑换，AMM 是以智能合约（Smart Contract）形式存在的交易所，将原本数十万行代码的交易所基础设施浓缩为数百行代码。构建一个连接钱包、完成资产兑换的简单界面，能让开发者直观感受到无需 API 密钥、无需任何许可的开放体验。第二，直接构建自己的 AMM 合约——这需要深入智能合约开发，理解资产间兑换关系的定义逻辑，代码量在数百到数千行之间。这种"纽约证券交易所级别的复杂基础设施被浓缩为几百行代码"的认知突破，对许多开发者而言是一个真正的"顿悟时刻"。

监管明朗化：从寒蝉效应到规则之书

监管一直是制约加密创业的核心障碍。过去数年中，早期和后期建设者花费在律师费上的金额常常等同于甚至超过工程师薪资——对于进入 YC 面试的三人团队而言，如果律师费超过工程师费用，YC 合伙人很难认为这是一个正确的创业方向。2021-2022 年的申请周期中，大量团队缺乏对证券法和法律影响的深入理解，导致上市路径极不清晰。这并非团队的过错，而是监管规则长期缺失的直接后果——创业者没有"道路规则"可循。如今，这种状况正在发生实质性转变：针对稳定币的《天才法案》和针对加密代币的《清晰法案》正在建立监管明确性，创业者不再需要为每一个操作获取大量法律意见，而是可以按照明确的规则直接执行。这极大地降低了创业门槛，将释放大量创新活力。

四大驱动力：加密构建的黄金时代

Jesse 总结了推动加密进入黄金时代的四大关键因素：链的扩容使交易成本趋近于零；监管明确性让创业者有了可遵循的规则；稳定币的成熟提供了可编程货币工具；钱包的简化使用户体验不再令人畏惧。这四项因素的汇聚，标志着加密构建黄金时代的到来——工具已就绪，下一步是创业者用这些工具创造十倍于传统方案的商业影响力和前所未有的消费体验。

稳定币：可编程美元的全球普惠

稳定币是当前加密领域最具突破性的应用之一。Jesse 回忆了 USDC 在 Coinbase 与 Circle 合作推出初期的情形——前两到三年增长缓慢，达到 10 亿美元发行量用了很长时间。而如今，稳定币总市值已接近 2000 亿美元。稳定币的核心解锁在于：它将可编程美元带入全球金融体系。此前，美国以外的企业家和普通人无法开设美元账户、获得美元储蓄或商业账户，无论是因为当地货币严重通胀还是其他原因。稳定币让全球任何人都能获取美元、用美元构建、并在可编程平台上以近乎零成本即时完成全球转账。仅此一项，就是对数亿人十倍甚至百倍的改进。

除了汇款场景外，Jesse 特别提到了非美元稳定币的巨大机遇——当前市场对美国稳定币关注极高，但全球还有数百种法币同样需要可编程化，这一需求远未被满足。

代币化：从传统资产到全新资产类别

代币化（Tokenization）涵盖两个维度。第一，将现有金融资产从遗留账簿和记录系统迁移到可编程环境——股票、债券、房地产、复杂的债务结构，数以万亿计的美元资产正从传统系统移入链上智能合约。在 Base 上，人们每天都在将股票、债券、稳定币和抵押债务头寸搬上链。

第二，也是更令人兴奋的方向——在链上诞生传统世界不存在的全新资产类别。Jesse 以互联网的类比说明：如果回到 90 年代中期，大多数人会说互联网最大的事情是把所有书籍和新闻搬上网——但他们都错了，真正巨大的是来自全球数十亿人的、此前无人知晓其存在的内容。同理，加密领域最大的机遇可能不是把现有资产上链，而是创造此前不可能存在的新资产。

创作者经济：内容即资产

Jesse 最为看好的新资产类别是创作者经济（Creator Economy）。当前创作者及其内容并未被作为资产来定价——它们被锁定在少数公司控制的封闭网络效应中，这些公司每年从中变现数千亿美元，但创作者却无法获取相应价值。在 Base 应用中，每一条帖子都是一枚代币（Coin），每一位创作者也是一枚代币——内容与创作者正在被市场实时定价。当创作者发布内容时，大量用户像在 Twitter 上点赞评论一样进行交易，由此产生的内容市场价值可以被创作者借贷、抵押，每一次交易产生的价值流都会回馈给创作者。当创作者将内容带入自由市场，他们赚得更多——因为内容不再被他人攫取，而是由创作者自己拥有并受益。

网络效应的内翻：从中介垄断到开放平台

当前互联网的商业模式建立在缺失原生货币协议的基础之上——少数中介扮演了连接买卖双方、连接创作者与消费者的角色，并凭借对网络效应的独占收取费用。加密正在将这些网络效应"内翻"：当用户进入链上系统时，他们加入的是一个开放网络——任何人都可以参与、构建。稳定币支付不再需要单一支付处理商审核每笔交易，而是运行在任何人都可以接入的开放平台上。创业者应当寻找那些由中介垄断的规模化网络效应——无论是社交交易、商业交易还是金融交易——然后用加密开放平台以十倍更便宜、十倍更快速、十倍更全球化的方式重新中介这些交易。

创始人方法论：问题优先而非技术优先

YC 合伙人指出，早期加密应用的一个普遍问题是"拿着锤子找钉子"——先有加密方案再寻找问题。而当前脱颖而出的稳定币公司（如拉美的 DollarApp、印度的 Aspora）有一个共同特征：用户甚至不一定意识到自己在使用稳定币——他们只是体验到了从印度向美国即时、低成本汇款的优质服务。对创始人的核心建议是：深入理解技术（阅读商业支付协议白皮书，了解其运作方式），但寻找真实的问题——用户无需知道你在用加密解决他们的问题。

Coinbase 与 YC 的投资视角：寻找什么样的团队

Coinbase 在投资加密团队时，首先不看的是地理位置——加密的超能力在于人人平等，无论你在美国、尼日利亚、阿根廷还是印尼，都能访问相同的经济平台。他们看重三件事：第一，团队必须是建设者（Builder），"我有一个想法，准备外包给别人"几乎从未成功过；第二，团队必须理解技术——只有理解工具才能看到技术与问题之间的连接，写出第一个智能合约或构建 DEX 界面的实践是培养这种直觉的关键；第三，Coinbase 使用"Based"一词来描述他们欣赏的创始人特质——努力工作、做正确的事、以创造力突破边界、甘于冒险、团队优先于个人。

AI 与加密的交叉：验证与代理交易

Jesse 认为加密与 AI 正在同一时代共同成长，二者存在天然的互补性。一方面，在 AI 内容泛滥的世界中，辨别真伪变得极其困难，加密提供了验证和认证的"硬度"——用加密轨道来认证和验证内容真实性将是一个巨大解锁。另一方面，AI 代理（Agent）本质上是编写和消费软件的计算机，它们需要一个原生的金融操作平台——加密恰好提供了"货币即软件"的底层。AI 代理无需通过浏览器操作遗留金融系统，而是直接调用智能合约完成所需操作。加密同时作为可验证性平台和代理原生交易平台，将在 AI 时代发挥巨大作用。

对长期建设者的回应：这次确实不同

对于在加密领域耕耘十五年、感到疲惫的建设者，Jesse 表示理解但坚定认为"这次不同"。YC 合伙人补充道，过去一段时期加密并未吸引到最优秀的技术型创始人——部分人一直在场，但也有大量投机者涌入。如今，随着监管环境的改善和稳定币等明确用例的出现，真正强大的技术团队开始关注加密领域，每个批次都能看到更多高质量团队进入。稳定币作为最清晰的监管领域和最易理解的用例，成为当前最明显的切入点，但向外推演 12-18 个月，将会有更多具备 YC 和 Coinbase DNA 的高质量团队投入加密创业。

给技术创始人的核心建议

Jesse 给出的最终建议简洁有力：形成一个关于什么东西"坏了"的论点（Thesis），然后每天出现，通过与客户对话和实践来验证或证伪这个论点。这种日复一日的坚持，才是通向成功创业的道路。

YC 与 Coinbase 正在敞开大门

对话以明确的信号结束：YC 100% 愿意资助所有在加密领域工作的优秀团队。如果你是一名建设者、一名工程师，有兴趣创建加密初创公司，YC 希望看到你的申请，并愿意与 Coinbase 合作帮助你成功。